牛股动力聚焦进博会｜中外乳企角逐健康赛道，主攻“一老一小”市场

功能化营养产品正成为国际乳业和食品巨头的重点布局方向。在第八届中国国际进口博览会期间牛股动力，记者注意到，参展乳企与食品企业纷纷将营养品和功能化食品作为展示核心，重点聚焦“一老一小”两大方向。

巨头扎堆“一老一小”营养赛道

在本届进博会上，雀巢、达能、阿拉福兹、a2牛奶公司等全球乳业与食品巨头均携大量营养健康产品亮相。第一财经记者注意到，各家乳企不约而同将营养品置于展区最醒目位置，重点瞄准“一老一小”两大群体，产品设计也更加贴合中国市场的实际需求。

进博会期间，达能发布了多项婴幼儿及中老年专业营养解决方案。例如，首次在进博会亮相、专为50岁以上人群设计的“达能益生”系列产品，其功能已通过达能在中国50岁以上人群中开展的“玄武研究”验证。全球首发的用于阿尔茨海默病防治的“智敏捷”产品，在全球市场以液态形式销售，但考虑到中国消费者偏好热饮而非冰镇，在中国市场特别调整为粉剂剂型。

新西兰a2牛奶公司在进博会期间也与中国农垦控股上海有限公司进一步扩大战略合作，通过跨境渠道首次引入a2紫曜HMO系列婴幼儿配方奶粉。此外，a2牛奶公司还同期展出了全家营养解决方案，从婴幼儿营养延伸至成人及中老年细分功能赛道。a2牛奶公司大中华区首席执行官黎笑表示，未来将与中国农垦等合作伙伴及科研机构合作，持续推进向全家精准营养健康方向的转型。

HMO母乳低聚糖是近年来国际生命早期营养领域最重要的研发突破之一，也成为进博会上乳企竞相展示的重点之一。

雀巢旗下惠氏品牌也展出了含有HMO的启赋系列产品。阿拉福兹（Arla Foods)同样在进博会上展出了跨境渠道最新款HMO婴幼儿配方奶粉。据阿拉福兹副总裁兼中国区负责人程悦介绍，明年还计划推出升级HMO配方的婴配粉新品，并正在筹备符合国标版本的HMO系列产品。

澳优乳业也在进博会期间发布了六款新品，包括有助于改善睡眠的NC恬睡益生菌，以及针对中老年骨骼与消化功能的高钙益生菌羊奶粉等。

市场扩容与竞速牛股动力

国际乳业与食品巨头密集布局“一老一小”营养赛道，其背后是不愿错过中国营养市场的新增量机会。

雀巢中国CEO马凯思向第一财经记者表示，尽管中国新生儿数量有所下降，但许多奶粉品牌在中国市场仍保持增长，这说明领先产品仍具发展空间。此外，到2030年，中国60岁以上人口将占总人口的25%，该群体拥有较多可支配收入，因此银发经济潜力巨大。

独立乳业分析师宋亮指出，虽然中国新出生人口数量下降，但现有体量仍为全球最大的婴幼儿配方奶粉市场。近年来，头部奶粉企业通过研发与品牌投入吸引新消费者，其投入规模令中小品牌难以企及，这也加速了市场向头部集中。市场份额的变动，也意味着新的发展机遇。

进博会期间公布的数据显示，截至目前，共有157家乳企注册了1287个配方系列，意味着中国市场仍有超过400个品牌同台竞争，市场集中度还有进一步提升的空间。

银发经济也成为当前国内外乳企竞相布局的重点。灼识咨询今年6月发布的《2024年中国中老年营养健康食品专题报告》显示，2024年中国营养健康食品市场总规模达5223亿元，其中营养功能食品和保健食品分别为2891亿元和2331亿元。预计未来五年，营养功能食品的年复合增长率将达8.5%，高于过去五年的6.6%。

从乳企财报中亦可看到相同趋势。a2牛奶公司2025财年报告显示，中文标签a2婴配粉营收为6.3亿新西兰元，同比增长3.3%；而全家营养产品在中国及其他亚洲地区收入为1.1亿新西兰元，同比增长33.1%，增长主要来自中老年及3岁以上儿童营养产品。达能近期发布的三季报也显示，中国所在的CNAO大区专业特殊营养业务前9个月实现收入20.5亿欧元，同比增长14.2%，第三季度单季增长17%。

在宋亮看来，“一老一小”营养赛道背后，是国内外乳企新一轮技术竞赛的开启。这一轮竞争不仅依赖于供应链体系的完善，更考验企业的创新能力与技术储备深度。

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